10月LPR报价保持不变！1年期LPR为3.65％，5年期以上LPR为4

如今，LPR的报价在10月份落地。根据中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心公告，2022年10月20日贷款市场报价利率为:一年期LPR为3.65%；5年期LPR为4.30%，均保持不变。

东方金诚首席宏观分析师王庆表示，10月份MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价的基差没有变化。但9月份，包括存款利率在内，商业银行开始了新一轮存款利率下调，整体下调幅度明显大于4月份的第一轮存款利率下调。此外，4月份以来，DR007和商业银行一年期同业存单收益率维持低位。这意味着近期银行的资金成本将有较大幅度的下降，这将增加报价行下调LPR报价点的动力。

民生银行首席经济学家文彬提到，虽然今年5年期以上LPR下调了35bp，但考虑到在上一个房地产周期中，购房者不仅承担了高房价，还普遍提高了贷款积分，导致个人住房贷款加权平均利率比过去4年的5年期贷款利率和LPR基准平均水平高出约80bp，而这部分上涨是“永久性”的高成本，使得LPR降息效果有所显现。同时，今年以来，大类资产波动加剧，投资难度加大。银行间存单和余额宝的年化收益率已经下降了70bp左右，收益率目前呈现趋势性下降，并不是2020年短期下跌后的快速反弹。相比之下，目前作为优质抵押物的房贷利率仍然偏高，在预期收益率下降幅度超过贷款成本的情况下，提前还贷的意愿可能会进一步增强。

为此，文彬认为，如果后续居民需求复苏持续疲软，为了减轻贷款负担，降低储蓄意愿，提振消费意愿，在政策利率不变的情况下，银行仍有可能在之前的高抵押贷款上获利，继续压低5Y-LPR。