为什么景顺长城的主动权益投资持续领跑？

2026年以来，A股市场延续结构性分化行情:年初周期有色板块率先启动价值修复，随后AI算力、半导体等科技赛道接棒领涨，带动指数走出春季攻势；二季度初受外部环境扰动，市场阶段性震荡整固，随后迎来科技股的凌厉反弹。板块轮动加快、行业分化加剧的市场环境，对资管机构的投资能力提出了更高的要求。

Wind数据显示，截至6月底，年内新成立主动权益类基金发行规模合计已超2000亿元，超过2025年全年总量，投资者借道布局权益市场的热情有所回升。与此同时，行业发展逻辑正在发生转变，在公募高质量发展政策指引下，行业逐步告别依靠单一明星基金经理的单兵作战模式，体系化投研实力、广覆盖多元风格的布局，成为机构穿越行情波动、持续捕捉超额收益的核心竞争力。

震荡分化行情中，综合投研实力突出的机构优势持续凸显。截至6月末，景顺长城旗下成立满一年以上的82只主动权益基金中，有37只主动权益基金复权单位净值在6月创下新高，14只近1年回报超100%；成立十年以上的31只主动权益基金中，有18只自成立以来的年化回报超10%，更有多只基金复权单位净值突破10元。

业内人士表示，景顺长城主动权益业绩能够多点开花，是多元的人才矩阵、成熟完善的投资管理机制、开放包容的投研文化等共同作用的结果。可以看到，其主动权益投资团队已经搭建了覆盖多元风格、衔接有序的基金经理队伍，同时有践行二十余年的定期投资回顾机制与包容的投研文化氛围，为投资稳定输出保驾护航。

内外并举，搭建多元化投资团队

不同周期均有亮眼业绩的背后，是一支衔接有序、能力圈覆盖广泛的基金经理队伍。近年来，景顺长城采取“外部引援+内部培养”双轮人才战略。目前，旗下主动权益团队汇集众多精兵强将，团队成员能力圈覆盖众多不同领域、投资风格各具特色。

具体来看，本轮AI科技行情中表现亮眼的多只翻倍基金，主要由前几年引进的基金经理掌舵，包括张仲维、江山、董晗、农冰立、孟棋等人。几位基金经理均擅长科技股投资，但投资打法各有所异，比如张仲维以全球产业视野深耕科技赛道，精准捕捉行业景气度拐点，较早布局光模块、PCB等AI核心受益环节；江山聚焦产业趋势与基本面验证，重点布局技术落地、产能扩张的“1-N”成长阶段；董晗将景气度研判与个股精选结合，自上而下优选赛道、自下而上挖掘优质标的；农冰立则擅长把握产业长期慢变量，投资覆盖多元领域且兼顾估值性价比；孟棋擅长沿产业趋势寻找长期成长方向，然后对其中优质企业进行较集中配置。

除了前述基金经理外，近年来引入的覆盖不同领域的资深基金经理还有:在大宗商品、周期行业具有丰富经验的邹立虎、深耕医药医疗赛道的乔海英、从消费拓展至周期和成长领域的柯海东、核心能力圈聚焦在TMT的徐亦达等人。

在持续吸纳外部优秀人才的同时，景顺长城长期注重内部人才培养。包括业内熟知的杨锐文、张靖、周寒颖、詹成等中坚力量，均是从公司研究员体系中成长起来的核心骨干。这几位基金经理从业年限均超15年，投资年限和司龄则均超十年。从投资业绩来看，其管理的代表基金不少是“双十”基金。投资风格上，亦特色鲜明:杨锐文是投资者熟悉的成长股选手, 聚焦于符合产业趋势的早中期成长股，深耕产业链，个股持有周期也相对较长。张靖和周寒颖二人均在2025年末斩获“金牛奖”权威奖项:张靖偏成长风格，擅于通过基本面量化提高研究效率与客观性；周寒颖则为均衡风格，投资中注重对标的给予合理定价，认为性价比是成长性、估值和确定性的均衡。詹成在投资中，强调精选顺应产业发展趋势的受益者。

此外，一批由公司内部培养的新生代基金经理也正逐渐崭露头角，如郭琳、刘力思、曾英捷、王开展等人，他们其中大多数沿“研究员——基金经理助理——与资深基金经理共管基金——独立管理基金”的路径稳步进阶，在科技、周期、制造、新能源、互联网、消费等细分赛道各有深耕，并形成了差异化投资风格和能力。

独特文化和系统化机制，为投资保驾护航

优秀人才的汇聚、短中长不同周期均有众多绩优基金，旗下不同风格的基金经理能够有较持续稳定的发挥，还依托于公司开放的投研文化以及系统化的投研支持。在外界看来，景顺长城的投研文化颇为包容，尊重基金经理的个性化发展，并助力每个人打磨其能力圈。这也是不同背景、不同思路的基金经理能各展所长，最终形成了团队整体的投资风格多元化的基座。

景顺长城的投资回顾制度可谓被业内熟知。该制度是保障投资团队风格稳定和多元的重要抓手之一。据了解，公司自2003年成立以来，每年都会定期开展投资回顾，由分管权益投资的负责人与风险管理部门，与基金经理逐一复盘其投资行为，厘清基金经理投资风格和能力圈、校验背后的交易逻辑、强化投资纪律，从机制上杜绝风格漂移，也帮助基金经理持续打磨可解释、可重复、可预测的投资框架。这套运行二十余年的机制，也成为业内不少机构效仿的投研管理范本。

在考核激励层面，公司很早期就将中长期业绩的考核权重设置为重点，引导基金经理立足企业基本面长期投资，不博取短期业绩。与此同时，公司也搭建了研究共享平台，推动细分赛道深度研究与跨领域融合，使团队既能应对细分赛道的专业研究需求，又能通过策略互补增强对产业变革的整体把握。

在资管行业高质量发展的新阶段，单一明星基金经理的时代已然过去，体系化、多元化的团队能力，或是穿越周期的核心竞争力。面对日益复杂的宏观叙事和基本面，行情持续分化的市场，景顺长城将依托多元化的投资风格、衔接有序的人才梯队、可落地复制的长效投研机制，持续挖掘各领域长期优质标的，为广大持有人捕捉市场不同的投资机遇，致力创造持续稳健的长期回报。