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理想赚钱了，但仍不能盖过市场对这家公司未来盈利预期的担忧。 根据盖世汽车报道，2024年一季度，理想汽车总收入达256亿元，同比增长36.4%；经调整净利润达13亿元，连续六个季度盈利。 而盖世汽车注意到，在这份财报中，理想汽车包括营收、净利润、和毛利率在内的多项指标出现下滑情况。 具体来看，理想汽车总收入较 2023年四季度的417亿元减少38.6%，其中车辆销售收入环比 2023年四季度的404亿元减少39.9%；净利润达5.9亿元，较2023年第四季度的58亿元减少 89.7%；毛利率为20.6%，而2023年第一季度为20.4%，2023年第四季度为23.5%；其中车辆毛利率为19.3%，2023年第一季度为19.8%，2023年第四季度为22.7%。 这是理想汽车继MEGA“失利”之后，发布的第一份财报。其关注度不言而喻。 据悉，就在理想汽车一季度财报发布后，美银证券表示，理想汽车首季业绩逊于预期，降理想汽车目标价至140港元。 纯电是“差距”的“原罪”？ MEGA上市之后，理想汽车进行的每一次调整似乎都带有“纯电首战失利”的诱因。 李想口中的“差距”，或许就在于此。 他在财报会上直言:“今年我们不会发布纯电SUV产品，会放在明年上半年。” 据悉，按照理想汽车原来的计划，2024年，除了已经在上半年上市的理想Mega和理想L6之外，理想还计划在2024年下半年推出三款纯电动车型。组成4款增程式电动车和4款纯电车型的产品矩阵。 如今看来，理想汽车2024年的新车矩阵，将少了两款纯电车型的身影。 对此，盖世汽车认为，理想汽车推迟今年连续发布纯电车型的决定较为明智。 首先，从资本角度来看，即使理想汽车今年一季度实现了盈利，但正如前文所述，其多项指标下滑，下个季度甚至下半年能否连续实现盈利仍有较多未知，或许危险的意味更多。 目前来看，对现阶段的理想汽车而言，需要继续聚焦增程式电动车，这既能在继续保持较好的市场规模和盈利能力的同时，还能给资本一个较为“安心”的交代。 图源:理想汽车 其次，L系列经过价格调整过后，再加上最新发布的L6，理想汽车整体销量正在逐渐向好。 李想表示:“我们对于接下来的月度销量表现会非常乐观。在价格策略调整之后，L7、L8和L9的订单量在持续增长，公司后续没有降价的打算。” 对比理想汽车调整后的56万-64万辆年销量，若以60万辆为基准核算，今年1-4月，理想汽车累计交付量为106,187辆，仅完成年销目标的17.7%。 为完成全年销量目标，理想汽车接下来的8个月，共需要交付493,813辆车，平均到每个月为月交付量约为6万辆。 然而，根据理想汽车给出的业绩指引，今年二季度，交付量预计仅为10.5万至11万辆。 按此进度，这对理想汽车要想实现今年的全年交付量目标，压力确实很大。在肩负此艰巨任务的情况下，理想汽车的新品矩阵确实不容再出现类似MEGA的失误。 理想纯电，需要给市场一个惊喜 对于今年暂时暂停继续发布纯电车型的计划，李想给出的解释是: 第一，足够多的自营超充桩是销售中高端纯电 SUV的必要条件。 理想汽车认为，自营的超充桩要达到和特斯拉相同的数量时，才是产品推向市场的合适时机。 第二，理想汽车需要升级和增加更多的展位和商场店数量。 李想表示，门店展位的数量对多车型、多价格区间的销售非常重要。如果要支撑一个新车型过万的销量规模，大概全国要新增500-600个展位，否则就会出现增加产品数量却不增加销量的问题。 “这是理想 L8 过去几个月遇到的问题， L8 的展位数量减少了40%。我们现在正在恢复 L8 的展位数量。”李想说。 图源:理想汽车 对此，盖世汽车认为，除了上述原因，理想汽车今年暂时暂停发布纯电车型的重要原因或许还在于，理想汽车需要仔细思考关于下一款纯电车型的规划。 毕竟，无论是增程还是纯电，冰箱、彩电、大沙发绝不是高端MPV车型在层出不穷的同类产品中脱颖而出的永恒“制胜法宝”，当理想汽车面对越来越多诸如问界一般的竞争对手时，这家公司确实需要思考其产品是否还能再给到消费者诸如智能化和“性价比”等实实在在的实惠。 另外，不得不承认的事实是，目前来看，MEGA的风波似乎仍未彻底退散，业内对理想汽车的下一款纯电车型仍关注度极高，其任何小的瑕疵或许都将会被无限倍数放大。 对于现在的理想汽车而言，静待市场注视的灼热目光降温，也不失为一个明智的决定。 |
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