市值一度蒸发千亿美元，英伟达低估了芯片困局？

英伟达的联合创始人黄仁勋是一个在逆境中成长的人物。他在寄宿大学的时候，曾经经历过非常艰难的寄宿时光，但是在这样的环境下，他没有屈服，而是学会了忍耐。在周期性的芯片行业，这种能力给了他优势。

芯片行业进入了新一轮周期性低迷。

芯片行业再次陷入周期性低迷，就连投资者似乎也认识到了这一点。今年以来，费城证券交易所的半导体指数已经下跌了40%以上。

但回顾去年，芯片行业有过辉煌的时刻。2021年底，从汽车公司到加密货币矿商，几乎没有公司能够掌握足够的芯片供应，半导体制造商也开始了投资狂潮。半导体研究机构Future Horizons的马尔科姆·佩恩(Malcolm Penn)表示，与新冠肺炎疫情爆发前相比，半导体行业的资本支出在6个月内飙升了75%。但是投资转化为产能需要很长时间，所以很多新的芯片产能还在建设中。

然而，与此同时，通货膨胀、经济放缓、新冠肺炎的蔓延和加密货币的崩溃打击了消费者需求。电脑和智能手机的购买也有所放缓。在这种不利的环境下，部分芯片供大于求。与过去一年的芯片短缺相比，芯片过剩的情况同样严峻，甚至影响到许多芯片厂商的收入。

这甚至包括英伟达，它已经取代英特尔成为美国最好的芯片蓝筹。8月24日，英伟达宣布第二季度财报意外下滑，并自5月以来第三次大幅下调业绩预期。2021年底是英伟达最辉煌的时期之一。该公司的市值曾一度达到8000多亿美元的峰值，令曾经世界上最强大的芯片制造商英特尔黯然失色，但现在其市值不足3000亿美元。

除了游戏和数据中心业务带来的挑战，英伟达还面临着越来越激烈的竞争。最重要的一点是，随着人工智能的步伐不断加快，美国的云服务提供商将依靠自己的芯片，而不是英伟达的GPU。来自小型芯片设计者的竞争可能会进一步升温。此外，从汽车领域来看，使用了英伟达芯片的特斯拉和通用旗下的Cruise也在自主研发自动驾驶芯片。

英伟达押注于长期布局、数据中心和自动驾驶等业务将巩固其领先地位。

英伟达可能对短期困境不以为意，因为从长期来看，许多因素都倾向于巩固英伟达在GPU领域的主要地位。

首先，英伟达决定软硬件并行，不仅生产芯片，还提供并行计算平台和编程模型CUDA。CUDA使程序员能够根据自己的规格对芯片进行微调。如今，即使云服务提供商自主研发芯片，他们的企业客户也倾向于继续使用英伟达的GPU，因为他们使用的是英伟达的CUDA。

其次，英伟达正在押注一个新的数据中心芯片周期。届时，数据中心将大规模部署其芯片，以增强其人工智能处理能力。随着大数据和云计算的重要性越来越大，一些分析师还预测，未来英伟达的数据中心业务有望继续增长。

此外，英威达也非常看好自动驾驶业务，并表示其汽车业务正迎来“拐点”。英伟达是为自动驾驶汽车提供芯片的领导者。黄仁勋还表示，自动驾驶汽车很可能成为英伟达下一个价值数十亿美元的业务。

在过去的几年里，英伟达加快了智能汽车技术产业的布局，积极寻求汽车合作伙伴，越来越多的车企加入了英伟达的DRIVE生态系统。目前全球很多车企都在使用NVIDIA DRIVE Orin计算机系统芯片进行开发，包括奔驰、途胜未来、沃尔沃、Zoox等。Vida透露，在全球30家主流电动乘用车制造商中，有20家选择了Orin芯片来执行人工智能计算任务。

如果说奥林占据了全球主流电动乘用车厂商的半壁江山，那么英伟达最近发布的2000 TOPS超算驱动雷神芯片就已经引爆了整个自动驾驶行业。广汽、鹏程汽车、李、哪吒汽车、、智行、智行等企业纷纷表示对这款“史诗级”芯片的期待和支持。

李自动驾驶副总裁郎咸鹏表示:“李旗舰SUV的理想L9配备DRIVE Orin。作为DRIVE的现有客户，我们可以将现有的开发投资无缝过渡到NVIDIA DRIVE Thor，以满足未来的发展。”文远智行CEO韩旭也表示，“文远智行对NVIDIA DRIVE Thor寄予厚望，它将为WeRide One自动驾驶平台带来出色的计算性能。”

Nvidia Thor的出现，实现了“一个芯片统治一切”。汽车制造商可以使用Thor将数字仪表盘、信息娱乐、停车、驾驶辅助等功能高效集成在一个芯片上的单一系统中，从而大大提高开发效率和软件更新迭代的速度，降低整个系统的成本。一个芯片实现软件定义的自动驾驶汽车和持续的OTA升级。

今年3月，Inventor预测未来6年汽车业务的收入将达到110亿美元以上。随着英伟达扩大部署，汽车业务可能成为其未来的主要增长引擎之一。

一般来说，科技公司的老板不会太在意短期的萧条，而是着眼于长期的目标。虽然芯片行业的周期性低迷很残酷很恶心，但很快就会过去。可以肯定的是，当芯片行业的周期性低迷发生变化时，英伟达仍然会走在行业的前列——而半导体可能会比以往任何时候都更加重要。