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6月11日，在外围事件的扰动下，A股市场出现调整，三大指数全线下跌，创业板指跌逾1%。工业气体、半导体材料、小金属等板块大涨，虚拟人、玻璃基板、多模态模型等板块领跌，整个A股市场超4000只股票下跌。市场成交额为2.57万亿元，较前一交易日缩量。 资金面上，6月11日沪深两市主力资金净流出近300亿元，资金情绪谨慎，领涨的有色金属板块获主力资金净流入超80亿元，云南锗业、章源钨业等股票获主力资金大额净流入。 分析人士认为，A股近期行情波动较大，但市场调整的时间和空间均有限。随着压制风险偏好的外部变量逐步落地，A股中报业绩预告陆续披露，具备业绩支撑、产业趋势明确的高景气方向有望重获资金布局。 科技股表现分化 6月11日，A股市场冲高回落，三大指数集体低开，拉升时创业板指一度涨逾1%，回落后一度跌逾2%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、北证50指数分别下跌0.16%、0.68%、1.13%、3.34%，科创综指上涨1%，上证指数报收3987.01点，创业板指报收3811.25点。 大小盘股均出现调整，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.16%、0.55%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌0.48%、0.63%、1.47%。 科技股表现分化，部分大盘科技股下跌拖累指数，工业富联跌逾2%，绿的谐波跌逾13%，新易盛跌逾4%，中际旭创跌逾2%。从对上证指数贡献度来看，工业富联、亨通光电、绿的谐波、农业银行对上证指数负贡献点数居前，合计为-3.96点，占上证指数下跌点数的逾六成；从对深证成指贡献度来看，新易盛、中际旭创、宁德时代、京东方A对深证成指负贡献点数居前，合计为-63.92点，占深证成指下跌点数的逾六成。 个股方面，多数股票下跌。整个A股市场上涨股票数为1370只，78只股票涨停，4069只股票下跌，50只股票跌停。市场成交缩量，当日A股市场成交额为2.57万亿元，较前一个交易日减少692亿元。 从盘面上看，工业气体、半导体材料、小金属等板块大涨，虚拟人、玻璃基板、多模态模型等板块领跌，市场在日内展开快速轮动，多个板块盘中出现明显拉升。申万一级行业中，有色金属、建筑材料、家用电器领涨，涨幅分别为1.83%、1.10%、0.93%；在下跌的行业板块中，传媒、计算机、通信跌幅居前，分别下跌3.48%、3.14%、2.14%。 市场热门的科技股出现分化，电子板块上涨0.59%，板块内濮阳惠成、华特气体、炬光科技、耐科装备、兴福电子、和林微纳等多股涨停，连续大涨的沃格光电、五方光电跌停，宸展光电跌逾9%。 通信板块中，烽火通信涨逾9%，盘中一度涨停，德科立涨逾9%，太辰光涨逾4%，武汉凡谷跌停，数据港跌逾9%。 从资金面来看，资金情绪表现谨慎。Wind数据显示，6月11日沪深两市主力资金净流出近300亿元，沪深300主力资金净流出超190亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2050只，出现主力资金净流出的股票数为3143只。 有色金属、基础化工、建筑材料行业主力资金净流入金额居前，分别为84.86亿元、10.74亿元、6.10亿元；通信、电子、计算机行业主力资金净流出金额居前，分别为96.49亿元、70.39亿元、63.42亿元，这三个科技板块主力资金合计净流出超230亿元。 个股层面，6月11日有158只股票主力资金净流出超1亿元，新易盛、中际旭创、沪电股份主力资金净流出金额居前，分别为44.76亿元、29.04亿元、13.27亿元，均为科技股。 多只小金属股票大涨 在6月11日的市场中，此前连续调整的有色金属板块逆势拉升，领涨市场。有色金属板块中，有研粉材涨逾18%，斯瑞新材涨逾10%，博威合金、海亮股份、章源钨业、翔鹭钨业、云南锗业、金钼股份、永杉锂业等多股涨停，其中多只大涨股票为小金属股票。 资金层面，有色金属板块也是当日主力资金净流入金额最大的板块，板块中云南锗业、章源钨业、天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份主力资金净流入金额居前，分别为21.84亿元、11.05亿元、5.86亿元、5.84亿元、4.90亿元。其中，云南锗业、章源钨业主力资金净流入金额分别位居沪深两市个股前两位，反映了市场对小金属股票的追捧。 小金属股票大涨的核心逻辑在于涨价。6月10日，翔鹭钨业发布2026年6月份上半月报价:55%黑钨精矿为518000元/标吨，55%白钨精矿为517000元/标吨，仲钨酸铵为780000元/吨。这与5月25日公司发布的5月份下半月报价相比，价格涨幅明显。 除了钨，钽、锗、钼等小金属近期也涨价。上海钢联数据显示，截至5月底，国内钽锭价格今年以来涨幅已超150%，锗锭价格涨幅超72%，钼精矿价格涨幅超31%。 华西证券有色金属行业首席分析师晏溶表示，回调后的锂矿板块已极具性价比，锂价企稳后权益市场将领先商品市场反弹。钨供应宽松压力放缓、刚需需求回暖、成本托底有力，多重利好支撑盘面稳定。钨作为重要战略小金属，全球资源管控与产业政策持续加持，长期价值突出，后续需持续关注行业政策变化、原料库存去化节奏以及终端需求回暖情况，市场在充分调整后仍具备稳步修复、震荡上行的潜力。 东兴证券表示，随着绿色低碳能源转型、新质生产力发展及算力资本周期的来临，小金属的需求逻辑已从传统的工业周期驱动转向结构性增长驱动。 A股有望展现相对韧性 对于A股市场，华安证券首席经济学家郑小霞表示，极致性的交易结构下，热门方向面临降温风险，海外扰动下调整明显，但后市无忧，调整的时间和空间有限，这将为中期继续上涨趋势提供良好介入机会。 “近期，全球风险偏好走低，但A股已提前步入震荡整固，后市有望展现相对韧性。”华西证券研究所副所长、策略首席分析师李立峰认为，6月下旬，随着压制风险偏好的外部变量逐步落地，A股中报业绩预告陆续披露，具备业绩支撑、产业趋势明确的高景气方向有望重获资金布局。 “A股近期行情波动较大。”东吴证券首席策略分析师陈刚表示，参与难度提升的原因首先是流动性层面，最核心的是降息预期的延后和加息预期的升温；其次是产业层面，短期看科技景气度的预期差定价相对充分，潜在积极因素还需等待，低位品种则缺乏基本面改善信号。同时，大型IPO对于市场的影响更多在于短期流动性逆风，决定中期趋势的还是产业景气度的变化。 对于市场配置，郑小霞表示，需着重关注以下两条投资线索:第一条核心主线是AI产业链尤其应聚焦于上中游环节，以算力和配套硬件为重心，电子板块有短期调整压力，但中期投资机会依然存在，且通信板块具备接力电子板块的良好基础。第二条主线是聚焦具有强α效应的景气领域，主要包括储能链、机械设备、存储及半导体设备等板块。 |
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