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证券之星食品饮料行业周报:2026年6月1日-2026年6月5日，沪深300指数下跌1.54%，申万食品饮料指数下跌4.85%。前五大上涨个股分别为:元祖股份、一致魔芋、贝因美、金字火腿、煌上煌。 机构观点 东海证券本周观点: 在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会，一是困境反转方向:餐饮供应链:CPI回升下，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓，建议关注燕京啤酒、安井食品、千味央厨。(2)乳业:牧场产能持续收缩，2026年原奶供需有望逐步平衡，肉奶周期共振。建议关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份、蒙牛乳业。二是新消费方向:悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道，建议关注鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。 爱建证券本周建议: 白酒:随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望逐渐恢复。行业目前处于估值低位，悲观预期充分，行业出清方向明确，底部愈发清晰。行业控量稳价推动批价回升，展现积极信号，头部酒企带动提高分红比例，股息率具备一定配置吸引力。从长期看，行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司，建议关注批价相对稳定、护城河稳固、股东回报提升的贵州茅台。 大众品:聚焦高景气的成长主线，部分赛道仍有新品和新渠道催化，市场对于稀缺成长标的将给予一定的估值溢价，建议关注增长态势较好的东鹏饮料。 宏观事件 市场监管总局网络餐饮专项抽检结果公布 不合格率为2.3% 据财联社，市场监管总局近期开展网络餐饮专项抽检，对销售量大、覆盖面广、代表性强的菜肴类、小吃快餐类、主食类、饮品类、甜品类、烧烤类、火锅类7大类网络餐饮食品和相关食材开展抽检，全链条排查网络餐饮食品风险。本次专项抽检采取线上、线下相结合的方式开展。线上覆盖美团、淘宝、京东等14个网络平台，线下覆盖北京、上海、广州等24个大中城市，涉及875家餐饮外卖单位。本次专项抽检共开展监督抽检1307批次，重点排查食品添加剂滥用、农兽药残留等潜在风险，抽检不合格率为2.3%，网络餐饮食品安全状况总体良好。餐饮食品中自制油炸肉类、自制糕点、自制凉菜类等食品未检出不合格。 三部门:支持符合条件的保健食品企业纳入中国消费名品 培育保健食品产业集群 据财联社，6月2日，市场监管总局、工信部、民政部印发《保健食品护老提升专项行动工作方案》。其中提出，推动产业优化提升。深入实施消费品三品战略，支持符合条件的保健食品企业纳入中国消费名品，推动实现品种创新、品质提升和品牌打造。依托特色资源优势，推进原料基地与生产企业对接，培育保健食品产业集群。引导企业加强适老化保健食品等特殊食品研发生产，丰富市场供给。加强生物制造技术应用，推动天然产物等保健食品原料研发创制，培育生物制造标志性产品。 白酒消费税纳税申报新规施行 据中证报，6月1日起，《国家税务总局关于调整消费税纳税申报表有关事项的公告》施行，白酒生产企业须新增填写《白酒消费税计算明细表》和《白酒生产企业关联销售单位信息报告表》。专家表示，新规推动信息申报更加规范透明，有效规制关联销售定价，提升白酒消费税征管效能。今年以来，啤酒、白酒消费税征管规则持续完善，有利于全面归集产销价格与交易数据。 行业新闻 时隔7年再现退市白酒股！剩余6家ST酒企命运如何？ 据读创新闻，6月1日，*ST岩石进入退市整理期，白酒行业时隔7年再现退市股。目前板块仍有6家公司quot;戴帽戴星quot;，命运分化明显。ST椰岛、ST春天、ST兰黄2025年营收均超3亿元，已申请撤销退市风险警示；ST西发虽进入重整程序，但实控人失联，重整前景存变数；ST尼雅、ST莫高因营收不足3亿元且净利润亏损，被实施退市风险警示。分析人士指出，白酒及葡萄酒行业进入调整周期，国产葡萄酒品牌高端化乏力、市场遭进口酒挤压，若主业无法回暖、营收规模难以修复，退市压力或将进一步加剧。 小酒能否让年轻人爱上老登白酒？ 据钛媒体APP，618期间，茅台、五粮液等九大品牌联合推出50mlquot;小酌瓶quot;系列，白酒小瓶化风潮再度升温。美团数据显示，过去一年50ml以下小容量白酒闪购销量同比增长超140%。 分析人士指出，年轻人饮酒从社交刚需转向悦己微醺，叠加quot;一人经济quot;兴起与即时零售渠道助攻，小瓶酒精准切中quot;喝不起、喝不完、不敢试quot;的痛点。但行业仍面临价格倒挂、场景天花板等挑战，且多数产品仅是高度数传统香型换小包装，未真正改变口感与沟通方式。小瓶酒能否真正撬动年轻消费市场，取决于酒企是真心变革还是又一次quot;旧瓶装新酒quot;的营销轮回。 618白酒补贴大促退烧，传统酒商仍在找出路 据第一财经，今年quot;618quot;白酒电商大促补贴力度显著减弱，市场秩序逐步好转。飞天茅台补贴后价格1579元/瓶，仍高于i茅台售价；某名酒核心标品降幅从去年的近200元收窄至80-100元。 这得益于监管部门强势介入，北京市市场监管局约谈17家平台，杜绝非理性大额补贴；同时酒企从quot;压货冲量quot;转向quot;控货挺价quot;，电商平台竞争逻辑从quot;烧钱换流量quot;转向比拼供应链效率。业内认为，此举避免线上击穿线下价格体系，推动卖酒生态从无序走向有序。不过上半年白酒销售整体平淡，传统酒商尚未找到突围方向，quot;熬过来、活下去quot;仍是当前首要目标。 公司动态 柠季等投资者集团接手中国内地哈根达斯门店业务 据财联社，6月2日，通用磨坊公司已宣布，与投资者集团达成最终协议，将其在中国内地的哈根达斯门店业务授权给包含柠季在内的投资者集团，这些投资者将获得通用磨坊授予的独家许可，可以在中国内地的冰淇淋店和礼品业务中使用哈根达斯品牌，通用磨坊将继续拥有并运营哈根达斯在中国的零售和餐饮业务。上述交易预计将于年内完成。通用磨坊公司表示，此笔交易符合其战略方向，即致力于将其产品组合聚焦于高成长性机遇。 100ml茅台礼盒零售价上调20元 据济南时报，近日，i茅台App上，53%vol 100mltimes;6茅台礼盒零售价上调至1819元/盒，较此前的1799元/盒上涨20元。据悉，100ml小茅台于2022年正式上线i茅台平台。其中，单瓶装在今年年初曾进行价格下调，售价从399元/瓶调整为299元/瓶，彼时礼盒装价格未跟着改变。 干晓峰履新总经理，水井坊双品牌战略何去何从？ 据大河财立方，华润系出身的干晓峰正式出任水井坊总经理，成为帝亚吉欧收购13年来首位拥有白酒实战经验的职业经理人。水井坊2025年营收、净利润分别同比下滑41.77%和69.73%，面临价格倒挂、渠道震荡及品牌力减弱等多重困境，前任quot;水井坊+第一坊quot;双品牌战略亦未能破解结构性矛盾。分析人士认为，干晓峰当前核心任务不是追求短期增长，而是重建渠道信任、稳定价格体系、夯实品牌基本盘，为下一轮周期复苏奠定基础。 二级市场 行业表现  基金仓位 行业估值 重点数据 行业重点公司最新盈利预测综合值 行业财务指标同比变动 行业数据 高端白酒价格 上游原奶价格 主要乳制品零售价格 调味品原材料成本 |
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