基金申购门槛调整呈现“全渠道、多品类”特征

11月份以来，天弘基金、先锋基金等公募机构相继下调旗下产品申购门槛，其中先锋日添利B的起投门槛由500万元降至0.01元，天弘基金将旗下56只产品申购门槛统一降至0.1元，覆盖主动权益类基金、债券基金等品种。据记者梳理，今年以来已有易方达基金、德邦基金、大成基金跟进调整，基金投资门槛逐步演化到“分角级”。多位业内人士认为，这既基于普惠金融的实践经验，也蕴含着渠道适配、投顾需求与存续管理的多重考量。

代销与直销同步发力

近期基金申购门槛调整呈现出“全渠道、多品类”特征。代销方面，11月14日，银河基金公告称，即日起，该公司旗下部分基金在民生证券开通定投、转换业务及参加费率优惠活动。比如，银河银富货币A定投起点仅0.01元，而银河银泰混合、银河银富货币B等产品起投则分别设定为10元、500万元。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒认为，不同基金产品最低申购门槛进行差异化设定，可适配不同类型投资者需求。

直销渠道方面的调整也较为密集。近日，天弘基金公告称，对天弘北证50成份指数发起A等56只产品实施调整。相关产品的单笔最低申购金额、单笔最低追加申购金额、单笔最低赎回份额及最低持有份额均降至0.1元，涵盖股票型、债券型、QDII、主题ETF(交易型开放式指数基金)等多个细分品类。

此外，部分产品调整幅度较大。11月5日，先锋基金公告称，即日起，先锋日添利B的首次申购最低金额由500万元调整为0.01元。同时该只基金不设最低赎回份额和最低持有份额限制。

从行业趋势看，门槛下探并非个例。今年以来，德邦基金将部分货币市场型、短债基金申购最低申购门槛设为0.01元，大成基金、国投瑞银基金也对旗下产品实施类似调整，低门槛产品覆盖范围持续扩大。

吸引更多投资者

门槛下调的背后，是公募基金行业适配渠道变革与业务创新的必然选择，其中互联网代销渠道的营销特性成为重要推手。《证券日报》记者通过查询部分互联网理财软件发现，部分线上平台设置了“积分兑换体验金”“0.1元理财体验”等活动页面，参与门槛较低。

普惠金融的定位进一步强化了降低申购门槛的合理性。在陈宇恒看来，0.1元的起投门槛可满足更多投资者群体的零钱理财需求，让公募基金真正覆盖“长尾市场”。

对于投资者而言，低门槛虽降低了参与成本，但仍需关注产品本质。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“部分迷你基金借低门槛‘保壳’，但许多小规模产品存在申赎波动大、固定成本高的问题，投资者需重点关注基金规模、历史业绩与管理人能力，而非仅看门槛高低。”

业内人士普遍认为，低门槛是公募基金普惠属性的重要体现，但需与合规运营、投资者保护相结合。“真正的竞争力仍来自长期业绩与服务能力。”杨德龙表示，未来，基金管理人持续强化投研能力，才能让小额投资者不断分享专业理财收益。随着行业生态持续完善，“分角”时代申购门槛的基金市场有望实现规模与质量的双重提升。