富森美：美团、董明珠、美的集体站台背后，一场关于"家"的估值革命正在发生

看完富森美最近三个月的动作，一个结论逐渐清晰:这家成都老牌家居卖场正在完成从quot;收租婆quot;到quot;生态导演quot;的转变。当市场还在用传统零售框架给它定价时，富森美已经悄悄把18万平方米的物理空间，变成了重构quot;家消费quot;价值链的战略据点。这不是简单的业务升级，而是一场涉及流量入口、场景逻辑和估值模型的系统性跃迁。

打通流量新入口:美团为家居卖场注入“活水”

先从10月22日那纸协议说起。富森美与美团战略合作，首批200个家居品牌集体入驻美团、大众点评。这个动作的精妙之处在于，它解决了家居行业最痛的命门——流量断层。传统家居卖场依赖线下自然客流，而美团带来的是日均亿级的本地生活精准流量。更重要的是，这不是简单的线上开店，而是quot;线上买券、线下核销quot;的OMO闭环。这意味着富森美把美团的公域流量池，直接导入了自家的私域交易体系。所以，这一步的本质是:富森美用平台思维，把别人的用户变成了自己的潜在买家。

十天后，1000㎡的quot;董明珠健康家quot;全国首店在富森美成华商场落地。董明珠亲自站台，这不仅是格力渠道战略的重大转向，更是家电巨头对家居场景价值的重新确认。过去三十年，家电品牌死守苏宁易购、国美电器，现在却要在家居卖场开旗舰店。这个信号再明确不过:家电销售的终局不在单品，而在场景。消费者要买的不是冰箱空调，而是quot;健康家quot;的整体解决方案。富森美抓住的正是这个趋势——它提供的不是摊位，而是场景化演绎的舞台。

所以，当美的智墅西南首店、海尔三翼鸟2300㎡体验中心纷纷挤进富森美天府时，一个规律已经显现:家居和家电的边界正在消融，而富森美成了这场融合战争中的quot;关键地形quot;。这不是偶然。富森美天府24万平方米、28栋独栋的空间格局，天然适合打造quot;生活提案quot;而非quot;产品陈列quot;。有些门店把90%空间做成咖啡社交区，一年卖1500-2000万；公路咖啡的跨界店靠场景聚人，客单价远超传统渠道。这些数据证明:富森美的物理空间，正在从交易场所升级为体验入口。

真正的护城河:富森美以平台思维编织“家消费”生态网

更值得关注的是quot;策展式商业quot;的进化。2021年富森美美术馆首次试水，一年30场活动吸引10万客流。到2025年，这套体系已经升级为quot;艺术中心展览+品牌空间策展+设计师沙龙quot;的三引擎驱动。20多场艺术展、50多场设计师活动、17场品牌快闪——这不是营销噱头，而是商业逻辑的根本改变。传统卖场靠促销驱动，转化率30%；富森美天府靠内容驱动，转化率70%。客单价从1万涨到8万，不是因为产品变贵了，而是因为场景赋予了产品生活方式的溢价。

这套逻辑的背后，是富森美对quot;人货场quot;关系的重构。传统卖场是quot;人找货quot;，消费者带着明确目的来比价；策展式商业是quot;货找人quot;，用内容、艺术、社交创造需求。富森美天府500亩绿野湾区公园、夜间经济带、露营宠物场景——这些看似quot;不务正业quot;的配置，恰恰是把商业空间变成了城市美学目的地。当消费者为看展而来，被场景打动，最后下单，整个交易逻辑就从价格敏感转向了价值认同。这种转变的财务意义在于:它让富森美摆脱了租金依赖，开始向服务增值要利润。

直播经济的布局则打开了第二增长曲线。富森美天府直播港已入驻上百家MCN、主播和供应链企业，彩虹夫妇、一颗KK等头部达人相继落位。这不仅是线上线下融合，更是把18万平空间变成了quot;可直播的场景资产quot;。过去，卖场价值体现在坪效；现在，每个门店、每个场景都可以成为直播切片，价值体现在quot;内容复用效率quot;。一颗KK的2000㎡美学馆、三翼鸟的400㎡豪宅花园平墅——这些空间既是销售场，又是直播基地。富森美由此形成了quot;线下体验+线上种草+直播转化quot;的全域闭环。

所以，富森美真正的护城河，不再是成都的地理位置，而是它构建的quot;家消费生态quot;网络。这个网络里，美团提供流量入口，格力和美的是产品基石，设计师是价值放大器，主播是传播节点，而富森美是唯一的平台方。它用策展思维重新定义了零售，用场景价值重构了人货场，用直播枢纽打通了线上线下。这种生态一旦成型，迁移成本极高。

当下的财务数据可能还无法完全反映这种质变。市场还在用quot;家居卖场quot;的模型给它估值，看的是租金收入和商户稳定性。但富森美天府的商户结构已经变了:家电、智能家居、设计机构、MCN机构，这些新物种的租约更稳定、坪效更高、成长更快。当转化率从30%到70%，客单价翻8倍，这意味着富森美对商户的议价能力在指数级提升。未来租金模式可能会转向quot;基础租金+销售分成quot;，平台价值进一步放大。

德鲁克说:quot;企业的唯一目的就是创造顾客。quot;富森美正在做的，是用场景创造需求，用内容创造顾客。当传统卖场还在打折促销时，它已经在卖生活方式；当别人在守株待兔时，它已经通过美团和直播主动出击。这种代际优势，终将在财务报表上显现。

估值模型的切换需要时间，但方向已经明确。富森美不再是收租的quot;二房东quot;，而是家消费生态的quot;导演quot;。它导演的这场戏里，美团、格力、美的都是演员，而观众是愿意为生活方式买单的新中产。这部戏刚上演第一幕，资本的认知还停留在老剧本。所以，当前的价格，或许正是这场估值革命最大的安全边际。

对于持仓者而言，需要理解的是:富森美的价值重估，不取决于下一个季度的营收增速，而取决于市场何时认清楚它的生态价值。一旦quot;策展式商业quot;的财务数据持续验证，从成都复制到其他城市的想象空间打开，这套估值逻辑就会从quot;特例quot;变成quot;范式quot;。那时，市场给的将不再是家居卖场的PE，而是平台型生态的PS。

总结

所以，结论很简单:富森美正在发生的，是一场关于quot;家quot;的价值链重构。美团、董明珠、美的集体用脚投票，不是偶然，而是看到了传统零售语境下看不到的战略纵深。当18万平方米的空间从quot;货架quot;变成quot;场景quot;，从quot;卖场quot;变成quot;平台quot;，估值的重估只是时间问题。对于股民来说，最好的策略不是猜测财报数字，而是看懂这场生态革命的终局——富森美卖的不再是家居，而是关于家的整套解决方案。这个赛道，没有天花板。