靠并购提升业绩?A股EDA“三巨头”去年均“增收不增利”,概伦电子亏损近

2025-05-01 02:13:54 来源:证券之星    阅读量:16916   

尽管国内EDA市场近年来呈现出快速增长的态势,但是A股市场EDA“三巨头”之一的概伦电子去年业绩却出现了亏损。

4月29日晚,概伦电子披露2024年年报,公司实现营业收入4.19亿元,同比增长27.42%;但是归母净利润约为-0.96亿元,同比下降70.42%.

对于业绩亏损的原因,4月30日,概伦电子相关人士在回复时代周报记者采访时表示,主要系“公司持续高强度的研发投入、股份支付费用及交易性金融资产公允价值变动等多重因素影响”,但未来“通过并购整合缩短技术突破周期,加速商业化落地。伴随政策红利释放,盈利水平有望逐步改善。”

研发费用导致“增收不增利”?

EDA,即电子设计自动化的缩写,是集成电路设计与制造的核心工具,贯穿芯片设计、仿真、验证及制造的全流程,被誉为“芯片之母”,是电子设计的基石产业。

随着全球半导体产业的快速发展,芯片设计的复杂度和成本显著增加,EDA工具的重要性愈发凸显。

近年来,国家出台了一系列政策支持EDA行业的发展,鼓励加大研发投入,支持企业创新发展,但是随着全球竞争格局加剧,国产EDA企业盈利状况仍然不容乐观。

实际上,2024年年报“增收不增利”并非概伦电子一家独有,“三巨头”的另外两家公司——广立微、华大九天(301269.SZ)也都分别交出了一份“增收不增利”的2024年年报成绩单。

2024年,广立微、华大九天分别实现营收5.47亿元、12.22亿元,同比增长14.5%、20.98%;但是归母净利润分别约为0.80亿元、1.09亿元,同比下滑37.68%、45.46%。

针对净利润持续下滑的情况,概伦电子在2024年年报中解释是因为“公司持续进行产品创新导致的研发费用增加,实施股权激励导致的股份支付费用增加,可能导致公司在一定期间内亏损。”

另外,概伦电子在年报中指出,“EDA行业是技术密集型行业”,因此“始终将研发团队建设视为重中之重”。公司2024年研发投入合计2.89亿元,同比增长21.84%;研发费用较2023年增加16.15%,主要是研发人员增加导致薪酬增加所致。

无独有偶,华大九天和广立微“增收不增利”的情况在2024年财报上的反映也是系研发费用和股权支付费用的增加,可见EDA公司在研发投入上的决心。

上述概伦电子相关人士在回复时代周报记者采访时表示,公司“增收不增利”还受到“交易性金融资产公允价值变动等多重因素影响”,“虽然目前EDA行业国外优势企业已经占据绝对垄断地位,但公司仍在不断加大对基础研究和前沿技术研究的力度,研发投入是公司增强竞争力,突破国际技术垄断的核心驱动力。”

当然,高额研发投入何时能转化为市场收益,是资本市场更关心的话题。上诉概伦电子相关人士表示,“作为国内EDA龙头企业,公司正处于核心技术攻坚及全产业链生态布局的关键阶段,短期内战略性投入仍将持续。未来公司将优化资源聚焦高毛利领域,通过并购整合缩短技术突破周期,加速商业化落地。伴随政策红利释放,盈利水平有望逐步改善。”

并购或成提升业绩回报策略

EDA 行业市场集中度较高,全球EDA行业主要由新思科技、楷登电子(Cadence)和西门子 EDA(Siemens EDA) 垄断,上述三家公司属于具有显著领先优势的第一梯队。华大九天、概伦电子、广立微等凭借部分领域的全流程工具或在局部领域的领先优势,位列全球EDA行业的第二梯队。

随着5G、人工智能、物联网等新兴技术的普及,中国EDA市场呈现出快速增长的态势。在市场规模方面,根据前瞻经济研究院统计数据显示,2023年我国EDA行业市场规模近120亿元,近五年复合增速达21.54%,预计2024年我国EDA软件行业市场规模将超过130亿元。

但是从2025年一季报来看,A股市场EDA“三巨头”的业绩表现参差不齐。

2025年一季度,华大九天、概伦电子分别实现营收2.34亿元、0.91亿元,分别同比增长9.77%、11.75%;净利润分别为971.39万元、150.41万元,同比增长26.72%、104.12%。

上述概伦电子相关人士在回复时代周报记者采访时表示,业绩改善主要基于两个原因,“今年一季度,公司一方面着力优化与完善经营管理基本面,持续加大研发投入力度,为技术创新提供坚实保障;另一方面,积极拓展产品市场,全力打造以应用为导向的EDA全流程解决方案,进一步提升公司在行业内的核心竞争力。”

但是,广立微虽然实现营业收入0.66亿元,同比增长51.43%,但是其归母净利润为-1371.50万元。

针对业绩表现,4月30日,广立微一位工作人员告诉时代周报记者,目前“不接受媒体对外采访”;华大九天,则是截至发稿尚未获得公司的采访回复。

有一点值得注意,华大九天、广立微、概伦电子2025年一季度的扣非归母净利润全部为亏损状态。

在全球EDA市场上,并购整合似乎正成为行业主流的提升业绩回报的策略。2024年1月,新思科技宣布收购EDA龙头企业Ansys;2025年3月,西门子宣布完成对Altair的收购,行业集中度进一步提升。

面对海外巨头的竞争,国内EDA行业并购整合也在加速,头部企业通过外延式扩张补全技术能力,推动国产化EDA+IP平台逐步成型。

2024年7月29日,在面对投资者询问“是否有进一步并购计划”时,广立微表示,“公司将在加大自主研发促进业务增长的同时关注更多市场信息,后期如若有合适的标的,公司不排除采用收并购的方式加速公司成长和发展。”

2025年3月31日,华大九天宣布收购芯和半导体100%股份;4月12日,概伦电子公告拟收购锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权。

“公司也正在通过并购加速实现EDA+IP的布局,将来产生协同效应,能够一定程度上为公司带来回报。”上述概伦电子相关人士在回复时代周报记者采访时表示,公司将继续以长期技术深耕和生态闭环构建,推动国产EDA行业突围。

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