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随着中国本土人工智能DeepSeek迅速崛起，开年以来，围绕人工智能的话题就一直保持着很高的热度，资本市场对AI赛道的热情持续升温。对于大多数普通投资者而言，以人工智能为主题的指数是相对便捷的投资工具。今天咱们就来了解其中之一:上证科创板人工智能指数。 上证科创板人工智能指数，简称“科创AI指数”，它从科创板中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。 从市值风格来看，科创AI指数整体偏小市值，截至2024年末，有超8成的成份股市值在400亿元以下；营收收入方面，万得一致预期2025年和2026年的指数营收增速分别为15.71%和23.82%，增长速度相对较快。 科创AI属于主题类指数，风格特点比较突出，简单来说可以概括为“三高”。 一、AI集中度较高 指数聚焦人工智能的大方向，覆盖了产业链的上中下游，包括智能算法研发、智能硬件制造、人工智能应用等多个关键领域。截至2024年末，指数中半导体行业的权重最高，为50.83%。 图1:科创AI行业权重分布  二、“专精特新”企业占比较高 科创AI指数体现了“新质生产力”方向，成份股中“专精特新”企业数量占比达50%，相较于创业板指、科创50等宽基指数，比例还要更高一些。 图2:各指数专精特新成份股数量占比 三、指数弹性较高 回顾下图科创AI指数的历史表现，可以直观地看到，指数的弹性和波动都是比较大的。这意味着如果遇上好的市场行情，涨幅往往更高，当然，如果遇上下跌行情，回撤也会比较剧烈。 以去年的“924行情”为例，2024年9月24日至2024年末这段时间里，科创AI指数上涨超70%，超越上证指数、创业板指(39.93%)、科创50(53.79%)等指数的表现。 图3:科创AI自基日以来回报 那么问题来了，科创AI指数跟其他AI主题指数有什么区别呢？我们把科创AI指数、创业板人工智能指数、科创芯片指数、中证人工智能指数放在一起做个对比，发现主要有三大区别。 一、配置行业的侧重点有所差异 对比下图指数的行业权重分布，可以看到:和创业板人工智能指数比，科创AI指数更侧重半导体，创业板人工智能指数更侧重通信；和科创芯片指数比，科创AI指数兼顾软硬件，科创芯片指数几乎全配半导体；和中证人工智能指数比，二者在软硬件上都较为均衡，但科创芯片指数的集中度会更高。 图4:各指数前五大行业权重分布对比 二、持股集中度更高 科创AI指数由30只科创板人工智能相关的成份股构成，持股数量相比其他可比指数更集中，更加聚焦人工智能龙头企业。 图5:各指数持股集中度对比 三、调仓频率更高 市场上大部分指数都是每半年调整一次指数样本，但科创AI指数是每季度就调整一次，频率更高。大家都知道，科技行业的发展与市场投资热度的轮换都是比较快的，更高的指数调整频率，会更有利于跟上市场变化的节奏。 最后，广发基金也要提醒大家，科创AI指数聚焦科技成长方向，收益弹性大的同时也就意味着波动也比较高。自基日以来，科创AI的年化波动率为41.38%，超过创业板指(年化波动率30.70%)与科创50(年化波动率32.65%)等成长风格的指数。大家一定要结合自身的风险承受能力来考虑是否配置，控制好账户整体风险。 广发基金和您下期再会！ 风险提示:本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎 |
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