在国际业务中锤炼一流投行

周尚伃

近年来，国际业务不仅升级为券商业绩的稳定器，更是重要增长极，拥有国际化视野成为中资券商迈向一流投行的关键。

去年上半年，华泰证券、中金公司、中信证券国际业务收入占营收的比例分别达到了37.2%、25.7%、20.2%。此外，“跨境理财通2.0”的启动也为中资券商国际化之路增添了新的动力，14家中资券商首次参与试点，进一步拓宽了国际化业务渠道。

中资券商在“出海”业务上大有可为。近期，中国证券业协会召开国际合作专业委员会全体会议，强调券商要坚持稳健经营，注重合规风险管理，跨境业务规模应与自身风险管理能力、市场化专业化的业务能力相匹配，主动担当起“服务国家战略、助力实体经济”的职责使命，助力我国资本市场高水平对外开放。笔者认为，面对机遇与挑战，中资券商可从三大维度发力“走出去”，提升国际业务展业能力，增强自身的国际竞争力。

一是注重风控力。在推进国际业务时，中资券商应坚持稳健经营的初心，确保业务规模与自身能力相匹配。当前，中资券商开展的跨境业务存量规模已超8000亿元，通过深入对接境内外跨境投资需求，可以为实体经济提供金融支持。不过，国际业务对券商的综合实力、集团一体化管控能力等都有较高要求，近两年，由于跨境业务“风控力”不足，导致严重亏损并拖累母公司的案例已经在行业内出现。面对复杂的国际环境，中资券商在推进“出海”进程的同时，应将风险管理和合规建设视为“生命线”，并优化资产配置策略，严格控制投资风险，构建起完备的风险管理体系。

二是提升专业性。提升全球展业与客户服务能力是券商高质量“出海”的关键。随着资本市场高水平开放纵深推进，中资券商需优化跨境投融资等综合金融服务，以客户为中心满足多元化需求。中资券商应全面提升财富管理、资管、投行等领域的全球化服务能力，利用境内外市场的联动效应，积极拓展跨境业务与海外版图。同时，券商应不断探索创新业务模式，如跨境并购、全球资产配置等，推出更多符合国际化需求的特色产品与服务。

三是拓展国际化视野。2023年召开的中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”，这为券商国际化发展指明方向。中资券商应积极参与国际市场竞争，学习国际先进经验，同时，吸纳或培养具有国际视野的专业人才，为国际化战略提供人才支撑。头部中资券商可进一步扩张海外业务版图、增加业务种类；中小券商同样有机会通过并购重组等方式拓展跨境业务空间。

开展国际业务是对券商综合实力的又一次考验。中资券商需在合规风控、组织架构、全球展业与客户服务能力、一体化运营等方面精益求精。券商作为金融中介，应不断提升跨境服务能力，以专业、一流的金融服务，助力我国资本市场高水平对外开放。