六连板中电电机，易主前夕抢筹拉涨停？半年报上市10年来首亏

近期，豪取6连板的中电电机一度成为市场焦点，其控股股东宁波君拓企业管理有限公司以及王建裕、王建凯兄弟计划将所持约30%的股份转让给北京高地资源开发有限公司，后者将因此获得中电电机的控制权，郭文军将成为新的实际控制人。

7月25日晚间，中电电机公告称，北京高地资源开发有限公司拟斥资8.6亿元，通过受让中电电机30%股份的方式，成为上市公司控股股东。同时，公司股票将于26日上午开市起复牌。

中电电机是一家老牌的电机生产商，成立于2003年，主要业务涵盖大中型直流电动机、中高压交流电动机等成套设备的研发、生产和销售。然而，公司近年来的经营业绩并不理想，自2020年公司净利润达到1.71亿元后，2021年-2023年，中电电机净利润逐年下降，分别为0.40亿元、0.52亿元、0.43亿元。

7月11日，中电电机披露上半年业绩预告，预计2024年上半年，公司约亏损2160万元，与上年同期相比，将减少约3190万元，同比减少约310%。值得一提的是，这是中电电机上市以来首次半年度亏损。对于业绩变动，中电电机表示，上半年，受市场需求减弱，市场竞争加剧等影响，公司营业收入较上年同期下滑。另外，受二级市场波动影响，公司全资子公司持有的港股股票公允价值变动收益减少，同比减少约2250万元。

十年三度易主

据悉，上市10年来，中电电机已三次谋划易主。2014年11月，中电电机成功登陆A股市场，公司创始人王盘荣及其子王建裕和王建凯的持股比例经过稀释，共同持有的股份降至72%。

2017年11月，随着公司股份的禁售期结束，王盘荣和王建凯披露了他们的股份减持计划，计划各自减持的股份不超过公司总股本的5%。到2018年6月减持期限结束时，王建凯并未进行减持，而王盘荣则减持了467万股，占公司总股本的2.78%，通过这次减持，王盘荣成功套现约9537.04万元。

2018年11月，王盘荣父子三人与宁波君拓企业管理有限公司签订了《股份转让协议》。根据协议，父子三人将其持有的中电电机5049.80万股股份，即公司总股本的21.47%，转让给宁波君拓。此外，王建凯还将其持有的公司5%的股份转让给了珠海方圆资本管理有限公司。转让的单价为每股14.88元，总交易金额达9.26亿元人民币。

同时，王建裕、王建凯分别将其持有的公司8.43%、11.77%的股份对应的表决权分别委托予宁波君拓、珠海方圆行使。值得注意的是，这次转让后，王盘荣不再持股。

2021年以来，王氏兄弟不断筹划再易主。当年3月，中电电机披露重大资产重组预案，天津北清电力智慧能源有限公司计划作价122亿元借壳上市，但借壳计划以失败告终。

交易疑点重重

目前，公司正在推进第三次易主事项。根据公告，高地资源分别受让宁波君拓、王建裕、王建凯持有的44,264,640股、12,642,000股、13,653,360股上市公司股份，合计70,560,000股股份，占上市公司总股本的 30.00%。根据《放弃行使表决权协议》，王建裕、王建凯承诺自愿累计放弃行使其持有的剩余股份中的53,159,536 股股份所代表的全部表决权。

此外，二人还合计将所持公司11.53%的股份质押给高地资源，用以担保上述义务履行。本次转让价格为11.105元/股，转让总价款2.92亿元。根据公司7月30日晚公告，高地资源已向转让方支付了3000万元的定金，且根据股权转让协议约定，高地资源应在12月31日前支付90%的股权受让款。

据粗略估算，如果本次转让顺利完成，加上此前协议转让、二级市场减持等，王氏家族将合计套现超14亿元。

另外，交易双方还签署了对赌协议，王氏兄弟承诺，本次转让完成后四个会计年度内中电电机业务的每年度营业收入不低于4亿元、扣非净利润持续为正且连续四个会计年度合计不低于2500万元。

据悉，高地资源于今年3月成立，是一家生态保护和环境治理行业的公司。据公开信息显示，郭文军还直接持有阿拉善左旗珠拉黄金开发有限责任公司79.63%的股权，以及内蒙古西金矿业有限公司77.19%的股权。其中，左旗珠拉黄金开发主要经营金矿采选、金冶炼、固体矿产地质勘查等业务。

此次交易引发广泛关注，市场普遍认为，本次交易存在疑点:一是重大消息可能提前泄露，导致股价异常波动；二是交易溢价高达近60%，引发市场对价格合理性的质疑。

7月23日，中电电机在开盘后的短时间内迅速拉升至涨停。而23日晚间，中电电机才披露控股股东筹划转让公司股份事宜的信息，并宣布公司股票将于7月24日起停牌。7月26日，中电电机复牌，开盘即一字涨停。截至8月1日收盘，中电电机已收获6连板，6日累计涨幅近80%。

对此，市场有声音称，或许存在内幕交易行为。对此，中电电机相关人士称，公司股价涨停可能和25日晚发布的公告有关系。对于市场较为关注的内幕交易问题，上述人士表示公司不存在内幕交易的情况，其他方面暂时不清楚。至于股权变更的相关情况，可留意后续发布的公告。

此外，根据中电电机披露的易主方案，高地资源受让王建裕、王建凯兄弟的股权价格为11.105元/股，虽然在市场短期炒作后，当前股价已经超过约定的受让价格，但该价格较停牌前一个交易日收盘价8.23元/股溢价约34.93%；而高地资源受让宁波君拓的价格为13.03元/股，较停牌前的收盘价溢价幅度达58.32%。