10月工业企业利润延续向好态势连续3个月实现正增长

国家统计局27日发布数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1—9月份收窄1.2个百分点。其中，10月份规上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长，工业企业效益持续改善。

国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据时指出，10月份，宏观政策效果持续显现，工业生产稳定增长，工业企业营收加快回升，利润延续恢复向好态势。

民生银行首席经济学家温彬表示，受生产加速和营业收入利润率提升带动，10月工业企业利润增速延续向好态势。

数据显示，1—10月份，规上工业企业营业收入同比增长0.3%，由1—9月份同比持平转为增长。其中，10月份规上工业企业营业收入同比增长2.5%，连续4个月回升。

“营收转正，主要受量的带动。10月工业增加值同比增长4.6%，略高于上月4.5%的水平。”温彬说。

利润率方面，1-10月规上工业企业营业收入利润率为5.67%，高于1-9月的5.62%，连续第3个月改善。

此外，基数效应等也对10月工业企业利润总额累计同比形成支撑。

英大证券首席宏观经济学家郑后成发表观点认为，2022年9月、10月工业企业利润总额累计同比分别为-2.30%、-3.0%，基数下行利多10月工业企业利润总额累计同比。

分行业看，三大门类利润均有回升，超七成行业利润改善。1—10月份，采矿业、制造业利润同比降幅较1—9月份分别收窄0.2、1.6个百分点，电力热力燃气及水生产和供应业利润同比增长40.0%，增速加快1.3个百分点。1—10月份，在41个工业大类行业中，有30个行业利润增速较1—9月份加快或降幅收窄、由降转增，利润回升面达73.2%。

原材料、消费品行业利润持续改善。1—10月份，原材料制造业利润同比降幅较1—9月份收窄4.8个百分点。消费品制造业利润降幅较1—9月份收窄0.8个百分点。

对此，于卫宁分析称，随着下游需求不断恢复，原材料行业产品价格总体回升，营收增长加快，利润持续改善。同时，受益于扩内需促消费政策效果持续显现，消费市场逐步回暖，消费品行业利润持续恢复。

值得一提的是，不同类型企业利润也均有改善。1—10月份，规上工业企业中，国有控股、私营、外商及港澳台商投资企业利润同比降幅较1—9月份分别收窄1.6、1.3和0.3个百分点；大、中、小型企业利润降幅分别收窄1.0、1.2和1.9个百分点。

另外，企业营收持续改善，规模效应不断增强，助力企业单位成本下降、利润率提高。其中，10月份，规上工业企业每百元营业收入中的成本为84.58元，同比减少0.27元，连续4个月同比减少。

“总体看，1—10月份工业企业利润持续恢复向好。”于卫宁说。

对于之后的走势，郑后成认为，11月工业企业利润总额累计同比大概率在10月的基础上上行。

温彬称:“展望下一阶段，预计工业企业利润降幅仍有望继续收窄，但斜率可能略有放缓。”一是PPI降幅收窄斜率放缓，国际大宗商品价格趋弱，去年同期基数抬升，可能会影响到PPI回升斜率。二是企业补库存出现反复。8月以来企业已进入主动补库存阶段，但10月出现反复，同样会影响工业生产表现。此外，国内房地产恢复面临较大不确定性，民企投资信心有待提振等，都可能限制工业企业利润回升空间。

不过，温彬也表示，10月底中央金融工作会议召开，将加强金融监管、服务实体经济和化解金融风险作为未来几年的政策主线。随着政策陆续落地，预计经济增速会向潜在水平靠拢，企业经营状况有望持续改善。